管理世界2017年第9期目录
2017年第9期 本刊专稿 栏目
凝结了中国智慧的马克思主义政治经济学 ——党的十八大以来我国的经济理论创新 作者：黄晓勇（1） 摘要：党的十八大以来，以习近平为核心的党中央在我国经济社会发展的理念、政策、路线和实践方面进行了全方位的探索，经济学者们也与时俱进的进行了深入的理论研究，这些共同凝聚成为中国特色社会主义经济理论的创新和发展。这些理论创新可简单概括为3个方面：经济新常态的提出是社会主义初级阶段理论的新发现，五大发展理念则是社会主义发展经济学的新进展，国家治理体系和治理能力现代化体现为是社会主义国家治理理论的新突破。十八大以来的经济理论创新，既创造了马克思主义政治经济学的新范式，也正谱写着现代经济理论发展的新篇章，是凝结了中国智慧的马克思主义政治经济学。不过，我国经济学界的理论创新需要注意4个方面的问题：一是要通过扎实的理论研究正面回应外部的研究关切和学术批评，二是中国模式的理论提升不宜操之过急，三是更加重视基础理论研究，四是支持健康的学术争论和学术批评。 关键词：马克思主义 政治经济学 理论创新 （作者系中国社会科学院研究生院院长、国际能源安全研究中心主任、教授、博士生导师）
我国海上运输通道公共安全保障能力：结构与优化 作者：马晓雪 贾世娜 韩依潼（8） 摘要：海上运输通道风险及威胁的日益增多决定了海上运输通道公共安全保障的迫切性与必要性。但由于海上运输通道风险因素的复杂多样，使其很难从中准确识别关键因素，使得海上运输通道公共安全保障能力优化过程受阻。本文在对我国目前海上运输通道公共安全保障面临的困难和挑战进行系统性梳理和分析的基础上，利用系统安全理论，将海上运输通道公共安全保障能力视为一个“系统”，对海上运输通道公共安全保障能力进行结构分析。基于此，从优化公共安全保障顶层设计、搭建海上运输通道公共安全保障网络信息平台、强化公共资源投入、加快海洋法规制度建设，以及构建安全保障主体多元协同机制和提高海洋外交力等6个方面提出了优化我国海上运输通道公共安全保障能力的有效途径。 关键词：海上运输通道 公共安全保障能力 结构要素 优化路径 （作者单位：大连海事大学公共管理与人文学院）
2017年第9期 中国宏观经济论坛 栏目
价格刚性、异质性预期和通货膨胀动态 作者：邓燕飞 董 丰 徐迎风 冯文伟（17） 摘要：本文采用Chang等（2015）研究和处理过的中国宏观数据，沿用Dupor等（2010）一文使用的两步法，估计了中国市场环境中企业部门的粘性特征，发现：（1）粘性信息和粘性价格都有充分体现；（2）通过参数估计及脉冲响应分析，发现双粘性模型有别于混合新凯恩斯模型；（3）在双粘性模型下，企业调价频率平均为5个季度，基于最新信息最优定价的频率平均7.7个季度。在混合新凯恩斯模型中，企业前瞻理性预期的比重是72%，后顾适应性预期占比28%；（4）虽然双粘性和混合新凯恩斯模型的拟合优度难分伯仲，但数据更倾向匹配后者，这意味着在分析诸如中国的最优货币政策等问题时，仍应选择混合新凯恩斯。 关键词：粘性信息 粘性价格 双粘性 混合新凯恩斯 异质性预期 （作者单位：邓燕飞，华东师范大学经济学院；董丰，上海交通大学安泰经济与管理学院；徐迎风，阿尔伯塔大学人文学院经济系；冯文伟，华东师范大学经济与管理学部经济学院）
季度数据比较和混合动力模型测试 作者：祝梓翔 邓 翔（27） 摘要：论文比较了文献中使用的传统季度数据和构建季度数据，发现如下：现有CPI低估了总体物价水平；居民消费周期性较弱并和投资负相关；Chang等（2016）的数据更适合DSGE模型。论文首先构建了一个基准混合动力模型，模型虽能拟合出数据的二阶距特征，但观测误差起主要作用。方差分解显示DSGE模型能解释大部分产出波动，但对其他变量的解释力较差。备选模型不能改善这种情况，并且DSGE-VAR分析表明基准模型没有明显的误设。样本外预测显示混合动力模型对产出的预测效果比VAR好，但对其他观测变量的预测效果欠佳。论文认为DSGE模型表现不佳源于两方面：（1）粘性价格机制和消费—投资负相关之间的矛盾；（2）平衡增长路径假设和稳态不定之间的矛盾。 关键词：季度数据 DSGE模型 平衡增长路径 （作者单位：祝梓翔，西南交通大学经济管理学院；邓翔，四川大学经济学院）
2017年第9期 中国金融·财政论坛 栏目
如虎添翼抑或燕巢危幕：承销商、大客户与公司债发行定价 作者：王雄元 高开娟（42） 摘要：本文探讨大客户在公司债发行定价中的作用以及承销商的调节效应。研究发现：第一大客户销售占比与公司债发行价差显著正相关，这一结论即使在控制内生性后依然成立，说明大客户对公司债发行定价具有风险效应。这种效应主要体现在承销商市场排名较低、承销费率较高、非承销团承销、承销商分类评级较低以及承销商不同时承销IPO组，说明承销商声誉能抑制大客户对公司债发行定价的风险效应。进一步分析表明：第一大客户非政府背景、与企业不在同一省份以及关系不稳定，债券无担保、信用评级较低以及筹资用于偿还债务，货币政策紧缩与经济增长较慢时，大客户对公司债发行定价的风险效应更强。本研究有助于丰富客户与债券定价文献。 关键词：大客户 公司债发行定价 承销商 （作者单位：王雄元，中南财经政法大学会计学院；高开娟，湖南大学工商管理学院）
婚姻匹配、代际流动与家庭模式的个税改革 作者：刘 怡 李智慧 耿志祥（60） 摘要：从微观机理上分析婚姻匹配对代际流动性的影响，可以为我国个人所得税的改革提供理论依据。本文通过建立婚姻匹配模型，利用2010~2014年CFPS数据，研究了婚姻匹配对代际流动性的影响。研究表明：2014年我国的代际收入弹性约为0.42，儿子和女儿代际收入弹性分别约为0.45和0.40，代际流动性偏低；父代收入对子女配偶的收入影响十分显著，2014年父媳和父婿收入弹性分别约为0.25和0.36，且后者高于前者，表明婚姻匹配，尤其是对女性而言，是形成代际传递的重要机制。研究还表明，父代收入对子代配偶的受教育程度产生显著的正向影响，说明婚姻市场的教育匹配机制是形成代际传递的重要渠道。本文的政策含义表明，婚姻匹配使得家庭收入分配不平等，需要在个税改革中考虑家庭收入差异，采用以家庭为单位的个税征收模式，缩小家庭收入差距，从而降低社会收入不平等程度；另外，应采用居住地税收分享原则，有效匹配居民的纳税义务与公共服务供给，增加公共教育支出，提高低收入家庭的受教育机会，缩小家庭收入能力差距。 关键词：婚姻匹配 代际流动 个税改革 家庭模式 （作者单位：刘怡、李智慧，北京大学经济学院；耿志祥，武汉大学经济与管理学院）
2017年第9期 中国农村发展论坛 栏目
劳动力流动与农村社会治安：模型与实证 作者：刘彬彬 林 滨 冯 博 史清华（73） 摘要：本文基于1995~2013年中国农村固定跟踪观察点的村级数据研究了劳动力流动对农村社会治安的影响。研究结果表明，劳动力流动，特别是劳动力流入对农村民事纠纷、违反治安条例及刑事案件有着正向显著性影响；相对内陆地区，劳动力流动对沿海地区的影响更为明显。此外，贫困发生率、劳动力受教育程度、劳动力闲置及基层村干部数量对农村社会治安的作用不容忽视。因此加强对流入劳动力的监管，完善农村基层组织建设，减少农村贫困群体，对维持农村秩序至关重要。 关键词：农村劳动力流动 民事纠纷 治安条例 刑事犯罪 （作者单位：刘彬彬、史清华，上海交通大学安泰经济与管理学院；林滨、冯博，复旦大学经济学院）
补贴减少了粮食生产效率损失吗？ ——基于动态资产贫困理论的分析 作者：高 鸣 宋洪远 Michael Carter（85） 摘要：本文基于动态资产贫困理论，使用2003~2014年全国农村固定观察点的微观数据，运用DEA方法下最新技术EBM模型分析了2009~2014年河南省小麦生产效率损失情况，然后使用Heckman样本选择模型估计了农业补贴对小麦生产效率损失的影响，最后通过工具变量和多种估计方法对研究结果进行稳健性检验。研究得出：2009~2014年，虽然河南省小麦生产效率逐年提高，但损失仍然严重；农业补贴会促使受限于资产贫困的农户选择高生产效率的生产方式，从而减少粮食生产效率损失；农业补贴在小麦生产过程中的作用至关重要，并且粮食直补政策在小麦生产效率损失中起到了积极作用，良种补贴有利于减少播种面积为0~6亩的农户的小麦生产效率损失，而农资补贴则对播种面积大于6亩的农户来说影响更为显著。对此，本文提出相关对策建议。 关键词：农业补贴 粮食安全 效率损失 动态资产贫困 EBM模型 （作者单位：高鸣、宋洪远，农业部农村经济研究中心；Michael Carter，美国加州大学戴维斯分校农业与资源经济系）
2017年第9期 工商管理理论论坛 栏目
中小股东投票权、公司决策与公司治理 ——来自一项自然试验的证据 作者：孔东民 刘莎莎（101） 摘要：基于深交所的一个自然试验，本文考察中小股东参与公司治理程度的提升是否影响公司盈余行为，并尝试回答以下问题：中小股东参与在公司治理中扮演何种角色？对公司而言，中小股东参与扮演了外部监督角色？还是给管理层带来压力而扭曲了公司行为？研究发现，中小股东参与度高的公司更倾向操纵盈余。我们利用滞后变量回归、PSM以及IV回归控制内生性，结论不变；进一步，当企业存在融资或内部交易需求、信息不对称程度较高、投资者整体教育水平较低时，公司更有可能通过操纵盈余来迎合中小股东。本文研究结论具有明晰的政策含义，即在赋予中小投资者参与公司治理的权利的同时，必须提升投资者保护，否则可能会引致适得其反的效果。 关键词：中小股东 网络投票 自然试验 公司治理 盈余管理 （作者单位：孔东民，中南财经政法大学金融学院、华中科技大学经济学院；刘莎莎，暨南大学管理学院）
环境因素、CEO过度自信与IT投资绩效 作者：王铁男 王 宇 赵 凤（116） 摘要：CEO的影响很早就出现在IT绩效文献中，然而先前的研究并没有回答，什么样的CEO，在什么样的环境中对IT投资绩效更为有利。以我国2007~2013年全部上市公司为样本，基于高阶梯队理论，构建一个整合的CIPE模型来解释CEO过度自信对IT投资与公司绩效之间关系的影响，以及CEO过度自信对IT投资与公司绩效之间关系的调节效应如何受环境因素的影响。实证研究表明，CEO过度自信对IT投资与公司绩效之间的关系具有显著的正向调节效应，特别是在高信息强度、高技术波动和高竞争强度的环境中，CEO过度自信对IT投资与公司绩效之间关系的调节效应更为积极；但CEO过度自信对IT投资与公司绩效之间关系的有利影响同样存在边界，在低信息强度的环境或是低技术波动的环境中，这种有利影响变得消极。本文拓展了当前的IT绩效文献和过度自信文献。 关键词：IT投资绩效 CEO过度自信 信息强度 技术波动 竞争强度 （作者单位：哈尔滨工业大学管理学院）
面子文化中消费者生态产品偏好的眼动研究 作者:施卓敏 郑婉怡（129） 摘要：面子文化作为中国传统文化的重要组成部分，其包含的对道德的要求影响人们实施道德行为，并促使人们对道德进行关注。本研究采用眼动追踪技术和实验室实验法相结合的方式，研究道德受胁时的消费行为决策偏好。一方面，本研究使用眼动仪设备记录视力正常的被试在阅读不同类型道德冲突情境（自我 vs. 群体）时的眼动过程，并通过对眼动指标进行分析，测定被试在面临道德冲突情境时的认知加工差异；另一方面，本研究也结合实验室实验法进一步探索启动了不同类型道德受胁（自我 vs. 群体）的被试对生态产品产生偏好的条件、边界及心理加工机制。研究结果表明：第一，启动道德受胁的启动范式存在边界条件，即启动的刺激材料所涉及的道德行为必须是涉及个人的切身利益，而不是涉及个人所在群体的群体利益时，才能成功启动道德受胁；第二，个体的护面子倾向也存在边界条件。即，在不启动被试的自我肯定时，护面子倾向在道德受胁对生态产品偏好的影响中发挥了中介作用；而当启动被试的自我肯定时，个体在面临道德威胁时，其通过护面子倾向影响生态消费行为的中介效应消失。本研究丰富并拓展了道德心理学和面子文化在营销领域的研究，对相关企业制定道德营销策略提供了理论依据和经验证据。 关键词：面子 面子文化 道德营销 生态产品 眼动追踪技术 （作者单位：施卓敏，中山大学管理学院；郑婉怡，中山大学南方学院）
2017年第9期 中国上市公司研究 栏目
高管之“人”的先天特征在IPO市场中起作用吗？ 作者：沈艺峰 王夫乐 黄娟娟 纪荣嵘（141） 摘要：目前，高管特征的研究仅关注于个人生活经历和工作经历等“后天”因素，缺乏高管先天特征的研究。本文以我国创业板公司在IPO网上路演中的推介高管为研究对象，检验了高管的长相和语音对IPO市场的影响，研究发现：投资者偏好高管长相较好的公司：公司高管长相好，IPO申购中签率低、首日换手率低。高管长相在IPO市场中存在“美貌溢价”，即高管长相较好的公司，IPO折价率低；而高管长相较差的公司，则并无显著结论。IPO市场对高管的“低音偏好”具体表现为：高管语音的音量越低，IPO热度越高、 IPO折价率也越低；并且，声音低沉的高管所管理的公司价值较高。对比发现，语音特征的作用比长相特征的作用稳定。本文利用机器学习的方法获取客观数据，将高管特征的研究从“后天塑造”的角度拓展至“先天遗传”的领域，为先天特征与公司财务之间关系提供了直接证据。 关键词：长相 语音 IPO市场表现 IPO路演 （作者单位：沈艺峰，厦门大学管理学院；王夫乐，厦门大学管理学院财务学系；黄娟娟，厦门大学经济学院金融系；纪荣嵘，厦门大学信息科学与技术学院）
家族成员在董事会中的角色研究 ——基于家族非执行董事的视角 作者：赵宜一 吕长江（155） 摘要：本文研究家族企业中家族成员担任非执行董事的治理效果。本文发现，家族非执行董事能够监督高管提高投资效率、实现更好的会计业绩，而家族执行董事不具备上述治理作用。进一步分析发现，家族持股比例较低或CEO由非家族成员担任时，家族非执行董事的治理效果更能突显；机构持股比例较低时，家族非执行董事的治理作用更强。本文研究表明，合理安排非执行董事的比例有利于提高董事会效率。尤其对于家族企业而言，家族成员担任非执行董事更有利于家族企业长期稳定发展。 关键词：家族企业 非执行董事 治理 （作者单位：赵宜一，对外经济贸易大学国际商学院；吕长江，复旦大学管理学院）
2017年第9期 会议综述 栏目
新经济时代家族企业转型与发展 ——第十二届创业与家族企业国际研讨会侧记 作者：陈 凌 王健茜 谢倞晶（166） 摘要：随着中国家族企业理论研究共同体的形成与扩展，中国家族企业研究表现出前提一致化、视角独特化、理论情境化、方法多样化和国际化等特点。本文对第十二届创业与家族企业国际研讨会上交流的研究成果进行了综述，展现了中国家族企业研究在以下研究议题上取得的新进展：（1）家族企业基业长青的关键因素；（2）家族企业异质性战略行为背后的家族动因；（3）引发家族企业行为差异的制度要素；（4）实现家族企业传承与代际创业的有效路径。研讨会为打造中国家族企业持续健康成长的智慧百花园做出了积极的贡献。 关键词：家族企业 经济转型 基业长青 制度环境 代际创业 （作者单位：陈凌，浙江大学管理学院、浙江大学企业家学院；王健茜、谢倞晶，浙江大学管理学院）
资料信息来源：管理世界微信公众号；转载编辑：韩雪亮
